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地产债18年报及偿债能力点评(2):碧桂园深耕三四线,18年销售、筹资继续大幅流入
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销售: 18年碧桂园权益销售继续放量29%至5018亿元,权益均价微升至9267元/平米,三四线城市贡献销量占56%。2018 年,广东省以外地区的权益合同销售占比76%。内地权益合同销售额按城市类型划分,位于三四线城市目标三四线城市的约占56%,位于二线城市目标线城市的占 30%,其余占14%。其中广东、江苏、浙江、安徽等占比最高,分别为24%、12%、9%及7%。
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地产债18年报及偿债能力点评(2):碧桂园深耕三四线,18年销售、筹资继续大幅流入 ●销售:18年碧桂园权益销售继续放量29%至5018亿元,权益均价微升至9267元/平米,三四线城市贡献销量占56%。2018年,广东省以外地区的权益合同销售占比76%。内地权益合同销售额按城市类型划分,位于三四线城市目标三四线城市的约占56%,位于二线城市目标二线城市的占30%,其余占14%。其中广东、江苏、浙江、安徽等占比最高,分别为24%、12%、9%及7%。结转收入同比上行67%,经营利润率上行至19%,但归母净利率微降至9%。公司经营活动产生的现金流量净额近年为正,18年经营、筹资净流入上行,投资流出减少,现金及现金等价物净增加913亿元。 ●投资:18年下半年开始购地缩减,土储较充沛,继续深耕三四线。18年全年权益土地购置金额下行至1906亿元,权益购置面积下滑15%至8648万平方米,平均地价2203元/平方米。截至2018年12月31日,集团连同其合营企业及联营公司已签约或已摘牌中国内地权益可建建筑面积约为24,064万平方米,其中76%分布于广东省以外。按发展阶段划分,约53%在建, 26%已经预售。公司项目主要集中在广东(480个)、江苏(261个)、浙江(153个)、安徽(149个)、湖南(134个)、河南(112个)及湖北(104个)等。按照未建权益总建面/18年权益销售面积计算去化年大约1.99年。 【更多详情,请下载:地产债18年报及偿债能力点评(2):碧桂园深耕三四线,18年销售、筹资继续大幅流入】
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