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A股量化风格报告：资金流入助蓝筹领涨，继续关注价值风格

●上周市场表现及观点回顾(2019.04.15-2019.04.19)

上周一季度GDP同比、工业增加值同比等经济数据均超预期，经济下行压力缓解。大盘蓝筹领涨，A股资金主要流向大盘蓝筹指数，中小盘净流出，.两融资金持续流入相对偏好中大盘。价值及股价反转等风格维持有效，混改、政策利好等行业热点引发行业表现分化。

●风格展望

四月以来A股进入调整期，价值风格显著，盈利成长风格未明显修复;资金面上，各方面资金大小盘风格分明，相对偏好中大盘;经济数据继续改善，中小创盈利预测继续回升;板块估值上看，上周中大盘指数估值继续稳步修复，估值仍具优势。短期建议坚守价值、股价反转等风格。

综上，二季度建议把握盈利、质量及价值风格，规模风格方面大优于小。

●量化风格展望

1)日历效应看风格

上周价值及股价反转风格维持有效，成长、盈利风格仍然失效。展望二季度，盈利、价值等风格具备较确定性的投资价值，绩优股有望补涨。

2)分化度看风格

截止一季度末，A股分化度显著提高，警惕主流风格切换。

3)资金流向看风格

上周各个宽基指数均流出，除了上证50指数资金小幅流入外，其余宽基指数均流出，中证500指数及创业板综指流出比率较高。北上资金方面，上周沪深港通仅有3天可交易，创业板块及上证50指数个股相对受资金青睐;融资余额变化方面，上周两融资金的流向趋势与前一周保持一致，仍然相对偏好中大盘蓝筹指数，在中小创板块流入占比较低。

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