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37市县隐性债务化解方案的共性与个性：隐性债务如何化解？

本轮与14年隐性债务摸排化解的核心区别——中央不救助原则

➢2014-2015年:将融资平台替政府举借债务转化为长期限、低成本地方置换债

新预算法允许地方自行发债融资，并叫停融资平台替政府举债模式，针对2014年底之前由融资平台举债形成的14.34万亿地方政府隐性债务，允许发行地方政府债分3年左右的时间予以置换，实际置换债发行超过了3年。

➢本轮化债: 中央不救助、不置换，10年化债方案因地制宜、因城而异

坚持中央不救助原则，做到"谁家的孩子谁抱"，坚决打消地方政府认为中央政府会"买单”的" 幻觉，坚决打消金融机构认为政府会兜底的"幻觉" ;

37个市县陆续出台了具体化债方案，包括了天津混改化债模式、山西交控债务重组模式、云南建投债转股模式、青海省投展期模式等，化债方案因地制宜、因城而异。

本轮隐性债务合法合规化债方式包括六类——财政资金偿还占比最高，转化为企业债务及债务重组值得推广

➢《地方全口径债务清查统计填报说明》 中明确提到六类形式的债务化解计划包括“财政预算资金偿还”“出让政府以及土地、 房产及经营性国有资产权益偿还”“利用项目结转资金、 经营收入偿还(不含财政补助资金)”“转化为企业经营性债务” ”借新还旧、 展期等方式偿还”以及”对债务单位进行破产重整”等，目前出台的各项措施基本都可以归为此六类。

➢37个市县方案中提到“使用财政资金偿还”的市县最多28家

➢对隐性债务分类处置——公益性项目形成的负债处置纳入一般预算进行处置，经营性项目形成的负债先依靠非预算手段化解，通过转让资产、债务转性+债务重组等多组合拳方式化解，未化解的敞口再考虑预算内手段

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