详情描述

2019年一季度基金持债分析：股票大涨，债基如何调仓？

从规模来看，2019年一季度末，债券型基金资产净值约26,831亿元，较2018年四季度末增长9.51%。从债券配置比例看，中长期纯债型基金增加了利率债的配置比例，减少了信用债和同业存单的配置比例;短期纯债型基金减少了同业存单的配置比例，增加了利率债和信用债的占比;一级债基减少了利率债、信用债、同业存单的配置比例，增加了其他债券的占比;二级债基增加了信用债的配置，减少了利率债和同业存单的配置。
主要债券型基金杠杆率均小幅下行。其中，中长期纯债型基金的杠杆率为 124.31%，较2018年四季度下行2.03个百分点;一级债基的杠杆率为120.21%，较2018年四季度下行1.45个百分点;二级债基的杠杆率为117.35%，较2018年四季度下行1.74个百分点。
久期整体下行，不同券种呈现分化。截至2019年一季度末，债券型基金的久期为2.17,相比2019年四季度下行0.23，其中，利率债(国债、金融债、地方政府债)加权久期下行0.35至2.47,信用债(短融、中票、公司债、企业债)加权久期上行0.11至1.67。
收益率方面，2019年一季度，各类基金的季度收益率中位数排序为:
中债国开行债券总全价指数(-0.19%)<中债国债总全价指数(0.25%)<货币基金(0.71%)<中长期纯债(1.30%)<一级债基(2.04%)<二级债基(4.27%)<混合型基金(20.69%)<股票型基金(27.19%)。

【更多详情，请下载：2019年一季度基金持债分析：股票大涨，债基如何调仓？】