详情描述

《FOF系列研究之一》：国内公募基金历史发展与现状

一、 公募行业整体概况

国内第一家公募基金为国泰基金,成立于1998年3月5日.下图展示了截止于2018年末规模最大的30家公募基金的成立时间，最早的一批公募基金均在1998年成立。代表公司有国泰基金、南方基金.华夏基金、华安基金、博时基金和鹏华基金.总体来说，目前规模比较大的公司成立时间都比较早，只有4家公司在2010年之后成立。

下图展示了1998年至2018年,公募基金管理公司.基金产品数量与规模的变化情况。公募基金管理公司数量由1998年的6家增长到2018年的130家，增长速度最快的两个时期为2001年~2005年和2011年至今，08年金融危机前后几乎没有增长。基金产品数量从最初的27只到如今的7614只，数量增长速度最快的时期为2015年至2017年。公募基金总规模从最初的104亿到现在的131520亿，其中2007年和2015年是增长最快的时间点，最近几年总规模增长迅猛。

图4-图9展示了基金投资者结构,截止2017年全部基金投资者个人和机构分别占基金市值50%，而股票型和混合型基金个人市值较多占60%。债券型基金主要被机构持有占91%。货币和QDII基金都是个人市值占多数分别为57%和73%，可见如果剔掉债券型基金.个人投资者持有公募基金市值会超过机构投资者。

从历年变化来看，个人投资者持有权益类产品市值在2007年达到顶峰占88%。随后逐年下降.直到2015年有上升的趋势。对于债券型基金. 2015 年之前主要被个人投资者持有.2015年开始机构持有市值迅速上升(47%升至 73%)，近几年仍然在持续增长， 目前91%市值被机构持有。货币基金2009年之前主要被个人持有.2009 年大幅下降，2011 至2014个人持有市值逐步上升，2015 年再次下滑. 2017 年有所增加，总体来说投资者结构变化较多。QDII 基金在2007至2014主要被个人持有市值占比超过90%。2015 年开始机构占比有显著提升，不过个人市值仍然占多数。

【更多详情，请下载：《FOF系列研究之一》：国内公募基金历史发展与现状】