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建筑材料行业：再论本轮房地产周期和对上下游产业链的影响

房地产产业链和房地产周期

房地产行业是国民经济最重要的组成部分，房地产开发流程长，产业链环节众多;按照商品房开发流程，我们可以将房地产产业链分为上游、下游两个部分:上游产业链主要是开工建设阶段的土地、建筑原材料、设备和施工服务，下游产业链主要服务于竣工交付阶段的商品房装修。流程上各个环节都有相应的统计指标。

从商品房开发流程来看，地产周期的时间先后顺序应该是“拿地新开工-销售(预售) -施工-竣工交房装修”;而从逻辑关系来看，地产周期的时间先后顺序应该是“销售-拿地-新开工施工-竣工-交房装修”，因为只有销售好，才会有开发商积极拿地，才会有开工、建设、竣工等后续环节，反之也亦然，房屋销售是分析地产周期的逻辑起点。

从房屋销售数据来看，房地产呈现出典型的周期性变化; 2006年至今，房地产产业经历了四轮“小周期”: 2006年 初到2008年底是第一轮周期; 2009年 初到2012年初是第二轮周期; 2012年 初到2015年初是第三轮周期; 2015年初到目 前是第四轮周期。

房地产行业虽然每隔几年都出现周期性变化，但是每个周期的“时”“空”“量”“价” 表现都会不一样，本篇报告要重点分析的正是本轮周期的“不一样”以及对地产产业链上下游带来的影响。

房地产销售的“不一样”:三四线和一二线背离，销售周期时间被拉长

三四线城市景气时间拉长，本轮房地产周期时间明显要比以往周期要长

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