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通信行业：移动互联网DOU维持高位，短信业务量继续增长

投资要点
■电信业务收入增速小幅回落，固定通信业务占比略有增长。受提速降费持续影响，电信业务收入增速小幅回落。据工信部发布的《2019年1-2月份通信业统计公报》的数据显示，2019年1-2月，电信业务收入累计完成2208亿元，同比增长1.9%，增速同比回落3个百分点。增速小幅回落的主要原因是受到了2018 年提速降费效应的持续性影响，分月度看，19年1、2月电信业务收入较上年末显著回升，但仍低于去年同期水平。从去年年初至19年1、2月，电信业务收入呈“V”型先减后升趋势:在18年2季度接近1150亿单月峰值后，在下半年急速下滑。主要原因是三大运营商资费下调明显，2018年三大运营商全年累计让利超过1200亿元。而今年1、2月电信业务收入已显著回升至1100亿的单月规模，但仍低于去年二季度的峰值。受益于接入网络已基本实现全光纤化，IPTV、物联网及智慧家庭，等新业务发展迅速，2019年1、2月固定通信业务占比略有增长。
■移动互联网DOU维持高位，短信业务量继续增长。移动互联网接入月户均流量(DOU)见顶回落。18年全年受益于移动支付、移动出行、视频直播、餐饮外卖的飞速发展，推进了移动互联网接入流量消费的高速增长，移动互联网接入流量消费达711亿GB，同比增长189.1%，增速较上年提高了26.9%。

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