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特色主题报告：科创板带来了哪些投资机会？

◎科创板自推出以来受到市场广泛关注,政策及各项工作持续推进。2018年11月5日，习近平主席在进博会宣布，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。科创板受到市场广泛关注，此后科创板相关制度建设紧锣密鼓推进。2019 年3月1日，证监会和上交所的各项相关文件和规则正式出台; 3月18日，上交所正式受理科创板项目申报。

与其他上市板对比,科创板在上市公司门槛、交易规则的设定上较灵活,但退市规则、投资者要求上更为严格。科创板与新三板都适用注册制，但与新三板不同的是，科创板属于场内市场，上市公司门槛、退市规则也更为严格。在上市公司的财务指标设置上，科创板较其它板块更为灵活。值得注意的是，科创板的涨跌幅限制放宽至20%, 新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制。

科创板作为金融服务实体经济的重要桥梁，在深化资本市场改革和推动我国产业结构升级两方面都有重要意义。一方面连接资金供求端，作为注册制发展的“试验田”，在金融供给侧改革背景下，科创板和注册制的推进对于深化资本市场改革意义重大。另一方面，科创板直接面向高新技术产业和战略新兴产业，与我国当前自主创新，推动产业结构升级的国家战略一脉相承。

从推出创业板的历史 经验来看,科创板推出后可能对科技类行业的估值产生映射和重塑。创业板上市后一年，电力设备、电子元器件、国防军工、计算机、通信、医药等行业估值较创业板上市前发生明显提升，且与创业板相应行业的估值水平趋近。

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