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公用事业行业：继续看好蒙华铁路投运带来的区域电力投资机会

重点推荐蒙华铁路投运对区域电力的投资机会,长期看好新能源公司装机成长以及天然气未来前景

电力方面，国家发改委明确省级电网企业含税输配电价水平降低的空间全部用于降低一般工商业电价，验证了我们之前对于降电价有望以降低电费附加和电网增值税环节红利转移为主的判断。火电板块考虑到蒙华铁路投产有望大幅改善华中地区煤炭供需格局，叠加湖北地区火电机组受特高压影响较小，我们重点推荐湖北能源和长源电力。水电和新能源方面，我们重点推荐各项指标表现较好、具有装机增长与稳定高分红属性的稳健标的长江电力及海上风电极具成长性且收购集团优质权益核电资产的福能股份。天然气方面，国家管网公司有望年中成立，我们认为其成立后将推动中游管网运营机制改革，一方面能够吸引更多主体参与上游气源的开发，另一方面可以降低管输成本从而推动下游消费量的增长，我们重点推荐立足深圳，面向全国的深圳燃气以及拥有煤层气优质产能的新天然气。

19年3月电力板块跑输大盘

19年3月份电力指数上涨3.66%，而沪深300指数上涨5.53%,电力板块跑输大盘1.87个百分点。年初至今电力板块,上涨了9.61%，沪深300指数同期上涨了28.62%，电力板块年初至今累计跑输大盘19.01 个百分点。分子板块看，3月份火电板块、水电板块和燃气板块分别上涨3.22%、4.73%和10.00%。

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