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电子行业专题研究：AirPods二代发布在即，看好TWS产业链

耳机进入TWS时代，多点开花
2019年3月25日苹果即将发布二代AirPods,将可能带来新的变革。TWS 的全称是True Wireless Stereo，也即真无线立体声。TWS耳机没有传统耳机线，将左右两个耳机通过蓝牙技术与手机相连，组成一个立体声系统。2017年随着苹果推出初代AirPods，引起了TWS耳机热潮。多家厂商跟进了TWS技术,国内厂商如华为在去年底发布FreeBuds,小米今年初推出Air,产品均出现供不应求状态。TWS耳机相关产业链芯片、FPC、传感器、ODM高速发展，高通、恒玄等已研制出了解决同步问题的TWS新型芯片，龙头芯片厂商的芯片方案已运用在各个TWS案例中。我们预计今年苹果AirPods销量有望达到5000万条，新品有望配备无线充电功能。下半年及明年有望持续推出更新版本及廉价版本，渗透率有望持续提升。
耳机与智能手机规模齐升，TWS行业空间潜力巨大
自2017年以来，TWS耳机行业保持了大于60%的增长率，2019年预计将会有上亿台TWS耳机的出货量,市场容量预期有望达到千亿元。在所有TWS耳机产品中，AirPods在2018年Q3季度占据了40%左右的市场份额。16年全球耳机市场稳定增长，出产量达到了48.3亿台,预计2023年市场规模可以达到105.8亿美元。耳机行业的消费人群主要集中在价格小于300的低价段，目前TWS耳机大多处于中高价段，随着人群逐渐转向趋优消费以及TWS耳机价格降低，TWS耳机将有希望大范围替换传统有线耳机。

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