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A股投资者结构系列研究之八：体量扩大之后，对待陆股通资金变动要以“平常心”

2019年3月25日,陆股通资金单日净流出107.7亿,同时,北.上资金也已经连续5天净流出，引起了市场的关注。本报告将从总量、行业层面以及个股层面对多个维度对这段时间陆股通资金的变动进行解读。

买入速率接近2017年以来低点:当前相对指标已经接近2017年以来历史的低点，当前下滑速率以及幅度比较接近2018年2月的情况。

本轮超卖周期正在进行中: 2019年1月到2月末的超买周期与历史上的超买周期并没有明显的差异，与此同时，陆股通资金在2019年3月初在超买周期之后进入超卖周期,从当前的情况来看,超卖周期的幅度以及速率与2017年以来的几轮超卖周期并没有明显的差异。

行业层面金融、消费的净卖出额较高:3月25日绝对金额变动的层面来看一级行业中净买入额最高的行业为建材、电子元器件、餐饮旅游，净卖出额最高的为银行、非银行金融、食品饮料、家电、医药等;二级行业来看,净买入额最高的为电子设备、水泥、半导体，净卖出额最高的为保险、股份制与城商行、白酒等。从净买入额最高的一级行业、二级行业以及净卖出额最高的一级行业、二级行业的陆股通资金变动的情况来看，以陆股通持股市值占行业自由流通市值的比例来看, 25日净买入额较高的建材电子设备在前期并没有获得陆股通资金的大幅加仓，同时，净卖出额较高的银行与保险在前期获得了较大幅度的增配。

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