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5G全面开建，网规网优、配套工程迎来高光时刻

当前市场对5G怎么看?
牌照发放后，市场存在3类担忧:(1)担忧5G发牌，利好兑现完毕;(2)担心华为事件影响国内5G的建设进程，建设质量可能受影响;(3)担心5G未来的行业应用起来的没有预期的快，可能会对运营商带来额外的压力，最终导致运营商投资意愿不足。
我们判断5G建设进度有望超预期，下半年或再提CAPEX。(1)复盘3G/4G,牌照落地后回调实属正常，拉长到半年来看，通信行业并不一定会跑输大盘。(2)5G“科创+基建”属性突出，国家将加大扶持力度。(3)运营商作为国企，背负有社会责任，牌照发放后5G建设加速势在必行。
结合草根调研来看，目前运营商正在积极扩大2019年的建设计划，尤其是在北.京、上海等热点城市，建设规模有望超预期，设备商产业链开工火热。加之下半年国庆70周年献礼催化，欲在国庆前完成主城区连续覆盖，运营商可能会在2019年中期追加5G资本开支，加速推动规模商用发展。
当前国内5G建设处于何种阶段?
随着牌照落地，中国正式进入5G商用元年，规模建设启动，网络规划设计作为早周期行业，率先感受行业复苏。配套工程、工程监理、网络优化逐步放量,受益于行业周期上行。运营商有望在19Q3正式开启集采。

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