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证券行业2018年报&2019年一季报前瞻:业绩见底回暖,市场情绪提振券商领航
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受2018年行情持续低迷的影响,证券行业2018年业绩大幅缩水,主营业务全线下滑,全年净利润同比大幅下滑41.04%,净利润率25%创新低。2019年以来,在政策面、市场情绪以及基本面的三方驱动下,券商持续领航市场上升行情。在中性预期假设下,证券行业2019年业绩同比增速为30.68%,一季度同比增速为4.28%,环比增速为44.82%,继续看好政策环境回暖及市场活跃度提升背景下券商投资价值。
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证券行业2018年报&2019年一季报前瞻:业绩见底回暖,市场情绪提振券商领航 受2018年行情持续低迷的影响,证券行业2018年业绩大幅缩水,主营业务全线下滑,全年净利润同比大幅下滑41.04%,净利润率25%创新低。2019年以来,在政策面、市场情绪以及基本面的三方驱动下,券商持续领航市场上升行情。在中性预期假设下,证券行业2019年业绩同比增速为30.68%,一季度同比增速为4.28%,环比增速为44.82%,继续看好政策环境回暖及市场活跃度提升背景下券商投资价值。 ■ 2018年业绩大幅缩水,行业集中度进一步提升。2018年市场指数高开低走,持续下行趋势,市场成交量一路探底。行业131家券商全年合计实现营业收入2662.87亿元,同比下滑14.5%,自营业务仍为第一大收入来源;合计实现净利润666.20亿元,同比大幅下滑41.04%,净利润率25%创新低。券商业绩分化严重,22家发布业绩预告的券商中,1)申万宏源、中信证券、中信建投业绩表现大幅领先,同比分别下滑8.99%、17.83%、23.11%;2)业绩同比跌幅超过50%的多达12家。截至2018年三季度末,11家大券商净利润占比提升至78%,行业集中度正在加速提升。 ■主营业务全线下滑,自营表现好于预期。2018 年全行业各业务全线下滑:经纪、投行、资管、信用、自营业务收入同比增速分别为-24%、-26%、-11%、-38%、-7%。2018年全市场日均股票成交额由1月的5222.27亿元降至12月的2641.38亿元,大幅下滑近50%,全年股权承销规模为8947亿元,同比下滑41.05%。 【更多详情,请下载:证券行业2018年报&2019年一季报前瞻:业绩见底回暖,市场情绪提振券商领航】
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