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医疗保健行业:中金医药月度7+5组合,2019年3月组合
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近期首支国产PD1开始处方,国产CD20单抗、完全可降解支架获批,同时新药纳入医保也在提速,这也使得医药板块创新驱动成长的逻辑逐步得到验证。外资新药无论是自费还是医保品种均保持了高速增长,医药板块需求端旺盛。随着科创板推出的提速,创新型医疗企业加速上市,医药板块的风险偏好有望逐步提升,带来估值弹性。
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医疗保健行业:中金医药月度7+5组合,2019年3月组合 行业近况 行情回顾:过去一月A股医药板块指數上涨21.50%,上证综指上涨13.79%,深证成指上涨20.76%,创业板指上涨25.06%。二月A股组合平均上涨17.21%,同期A股医药板块指数.上涨21.50%,跑输指数4.29ppt.二月H股组合平均上涨1.37%,同期H股恒生医疗保健指数上涨3.51%,跑输指数2.14ppt。 评论 在这个位置我们坚定看多医药板块:展望2019年,我们认为医药板块无论盈利还是估值均有向上空间,基于以下几点理由: 1 )4+7集采的影响在逐步消化,政策预期逐步向好,估值有向上修复空间; 2)新药审评依然保持较快速度: 3)需求端旺盛,头部企业的盈利依然保持高增长: 4)科创板推出后,创新型医疗企业将是上市主力,有望提升医药板块的风险偏好。 政策预期有望逐步好转,药品板块估值弹性大: 4+7首轮招标品种将于3月开始逐步发货,我们认为随着用药规范化,治疗性品种渗透率提升,集采品种用量超预期的可能性较大,同时头部企业的盈利依然保持高增长。目前药品板块的估值处于历史底部,政策层面继续低于预期的可能性不大,基本面和估值层面均有向上弹性。 新药审评保持较快速度,需求端旺盛:近期首支国产PD1开始处方,国产CD20单抗、完全可降解支架获批,同时新药纳入医保也在提速,这也使得医药板块创新驱动成长的逻辑逐步得到验证。外资新药无论是自费还是医保品种均保持了高速增长,医药板块需求端旺盛。随着科创板推出的提速,创新型医疗企业加速上市,医药板块的风险偏好有望逐步提升,带来估值弹性。 【更多详情,请下载:医疗保健行业:中金医药月度7+5组合,2019年3月组合】
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