详情描述

区块链行业冰点展望之四：BTC“泡沫”的五个典型特征

摘要:
资产泡沫是历史上反复出现的现象。据我们的统计，历史上主要并具备代表性的泡沫事件有荷兰郁金香泡沫、英国南海泡沫、英国铁路狂热、美国咆哮二十年代股市泡沫、日本房地产和股市泡沫、美国互联网泡沫和美国次贷危机。这些泡沫都在当时形成了巨大的财富效应，并在泡沫后造成了比较严重的衰退,对经济影响巨大。
通过对历史泡沫的研究，我们发现典型的泡沫有5个主要特征:(1)泡沫通常由变革驱动，但人们总是过度放大利好;(2)泡沫与巨幅波动高同步，发展到一定阶段资产价格自我驱动，逐渐加速;(3)泡沫伴随者交易量剧增，非理性投资者的涌入和杠杆工具的使用推高了交易量;(4)泡沫对资产供给很敏感,能够形成泡沫的资产往往具有稀缺性，供给的增加可能会导致泡沫破裂;(5)泡沫的破灭往往没有预兆，市场的内生力量才是决定因素，很难预测顶部。
通过对泡沫机理的分析，我们发现这些特征具有较强的经济学基础，可以作为泡沫研究中的一般性规律。我们所研究的历史泡沫中，都有这5个特征中的4个以上，这些特征相对具有普遍性。

【更多详情，请下载：区块链行业冰点展望之四：BTC“泡沫”的五个典型特征】