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旅游行业数据跟踪及3月投资策略：春节扰动月度数据，推荐首旅广酒

大盘持续反弹，餐饮旅游板块涨幅居中。2月，大盘持续上行，创业板大涨。餐饮旅游板块.上涨18.21%，强于沪深300指数(+17.12%)，弱于创业板指数(+27.68%)，在A股29个行业中排名第15位。年初至今，餐饮旅游板块.上涨10.27%,弱于沪深300指数(+24.55%),弱于创业板指数(+25.38%),在A股29个行业中排名第29位。

酒店:春节扰动1月数据，RevPAR 同比下滑。1月国内样本星级酒店入住率/平均房价/RevPAR同比增长1.5pct/14.6%/17.7%，较12月增速提升，主要因统计口径新增部分国际高星级酒店，1月实际入住率下降，酒店因春假提前有部分提价。1月锦江国内酒店整体入住率1平均房价/RevPAR同比增长-6.9pct/+7.2%/-2.5%，较12月增速大幅放缓，主要是春节假期提前导致1月商旅需求有所减少，边际变化有待观察。

免税:春节海南免税高增长，海口受益政策红利。10-11月海南离岛免稅商品销售额为15.9亿元/增长21%，其中海免因缺货收入下滑，预计Q4三亚店销售额增长在30%以上。春节期间，三亚、海口、琼海三地四家免税店销售免税品6.01亿元，增长33.56%，受益知名度提升、新设门店和政策利好，在同期高基数的基础.上延续靓丽表现。

景区:国内旅游市场平稳，黄山低基数上反弹。1月，黄山景区接待游客11.3万人次/+83.6%，丽江市接待335.5万人次/+16.4%，长白山景区接待7.9万人次/+12.0%。12 月，三亚市接待过夜游客252.7万人次/+8.7%，桂林市接待1538.5万人次/+134.9%，张家界市各景区共接待99.2万人次/-53.0%。出境游: 1月出境游客流大增，或受春节提前影响。1月，六大航司国际航线客运量561.6万人次/+20.5%，香港接待大陆游客554.3万人次/+34.8%，中国游客赴日本75.4万人次/+19.3%,赴韩国39.3万人次/+28.7%,赴泰国107万人次/+10.3%。12月，赴奥地利4.9万人次/+1.9%，赴加拿大4.3万人次./-1.6%， 赴澳大利亚11.6万人次/+3.4%。

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