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动力电池与电气系统行业系列报告之（二十七）：电动自行车新国标与认证实施在即，行业将有巨变

电动自行车新国标与认证即将实施。2018年5月，四部委针对电动自行车行业出台多项政策，全面提升了电动自行车的安全性能要求，增加、调整了多项指标，并由原来部分条款强制改为全文强制，并将于2019年4月15日开始正式实施，存量运行的产品有3年过渡期。2018年7月，市场监督总局、认监委发布规定，电动自行车行业产品将由许可生产转为实施强制性产品认证(3C认证)， 行业将告别生产许可制度。

行业格局可能出现较大变化，主流企业份额有望快速提升。新国标推行后,大量车型需要改造、优化、升级，超标车将归类为电摩进入机动车管理体系:而强制认证还需要对车用电池等零配件通过3C认证，新国标与强制认证都大幅提高了行业的门槛。电动自行车行业经过2000-2011年快速增长，已进入成熟期，2017年我国年产量约3113万辆，估算存量接近2.7亿辆，年装机产值近700亿元，存量市场近4000亿元，但市场格局分散，雅迪、爱玛、新日市占率分别为13%、10%、6%左右，CR10占比约51%，预计行业整合将加速，有能力跟上新国标与强检的大型企业份额有望快速提升。

锂电替代将加速。当前，铅酸电池在电动自行车领域的占比近90%，铅酸电池能量密度低、循环寿命短、环保问题等缺点较突出:锂电池性能上较铅酸电池具有全面而显著的优势，经过近几年的快速发展，与铅酸电池的成本差.距不断缩小，新国标实施后，搭载锂电的自行车将更有经济性和性价比。我们认为随着新国标推行，更多企业可能会选择性能更优的锂电池，预计在政策扶持和锂电池价格下降的推动下，2022年锂电自动车渗透率可能达到60%以上，2022 年新增锂电需求超过25GWh,考虑到体积/重量能量密度、高温适应性等要求，预计未来主流还是三元锂电池。

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