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安防行业2019年2月跟踪报告：雪亮工程助推安防中标表现，关注海外安防景气度趋势

一、2月份招标金额下降，中标数据有明显增长

2019年2月，据招标信息网统计，政府安防项目招标金额为23.97亿元，同比下降30.06%，中标金额为56.11亿元，同比.上升20.50%;由于有部分机电类项目在招标信息网上归类为公路信息化，实则和视频监控业务相距较远，如剔除相关扰动项目，则本月政府安防项目招中标金额分别为21.84 亿元及49.57 亿元。同比下降25.13%/上升50.62%。

2月份单月中标数据有明显增长,主要系2018年Q4招标的10.36亿大型PPP项目落地。但由于2018年Q4集中补招标了一批项目，使得一季度以来政府招标力度趋缓。

1.大型项目占比较高，需拉长时间看安防订单情况

大型项目方面，2019年2月超过1亿元的招中标项目金额为4.75亿/26.10亿，相比去年同期的8.44亿/29.66亿，同比下降43.72%/下降12.00%。

通过测算，可以看出本月招标项目相比前期中标时间平均延后45.82天，基于此推测本月招标的4.75亿大型项目将在2019年4月落地。

前文我们提及，招标信息网中有较多机电类项目被归类于安防板块。同理，在2018年2月超1亿元的大型项目中，红色字体部分均为扰动项。如剔除上述项目，则招中标金额为7.28亿/20.84亿。2019年2月中，剔除扰动项后，招中标金额为4.75亿/24.85亿，同比下降34.75%/上升19.24%。

排除干扰项后，我们分析了招中标结构。2019 年2月，1亿以上大型项目招中标占比21.73%/51.43%，比去年同期25.99%/86.51%下降了4.26/35.08个百分点。可以看出大型项目在安防政府中标中虽有所下降，但仍占有较高比例。由于大型项目的波动会极大影响单月数据，故我们认为还需拉长时间看整个2019年Q1的招中标表现。

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