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信息技术行业：长江计算机海外云计算巨头财报综述，未见颓势，加速反哺

海外云计算领军公司财报跟踪

近年来云计算始终是A股市场关注重点，但当前部分投资者对其存在一定疑虑: (1)在经过初期的繁荣后，云计算高成长是否具有可持续性? (2) 用户企业体量较大、原有习惯难以转变的公司，能否顺利实施云端转型，攫取财务红利? (3) 在完成了存量转化，用户基数到达瓶颈之后，下一阶段的公司成长驱动来自何处?

近日，一批美股上市科技公司密集发布2018年度报告，公布企业最新经营情况，包括亚马逊、微软、阿里巴巴、SAP、Adobe, 各公司云计算业务不约而同的表现出亮眼成绩。我们系统性梳理了，上述公司云业务收入增速等主要财务指标，无论在已形成巨头格局的laas层，还是行业参与者众多的SaaS层，云业务均呈加速发展之势;前期投入带来的规模效应正逐步显现，推动企业利润高速增长。作为云计算起源之地，美国众多此类公司经过多年发展，已逐步走入成熟阶段，其业务历史与现状或可为A股相关公司描绘清晰成长路径。

laaS层:高速增长持续，投资效率提升

行业高增持续，3A格局日趋稳固。在经过连续数年的蓬勃发展后，全球laaS行业格局逐渐稳定，其中，亚马逊AWS业务以51.8%的市场份额持续领跑全球，微软Azure以及阿里云凭借长期高速成长实现市场份额的快速攀升，Google Cloud 亦将持续发力,巨头格局已趋于稳固;与之相对的则是初创型企业(如RackSpace)和传统硬件云厂商(如IBM)的市场份额被逐步蚕食。

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