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新兴产业新经济巨头系列之换个维度看小米

报告要点

■智能手机龙头+全球领先的loT平台

小米的使命和愿景是对公司发展思路最深度的提炼，公司通过“感动人心、价格厚道"的产品与用户交朋友、建立信任，在拥有海量用户和粉丝群体后，通过互联网服:务实现盈利。由高性价比的硬件产品、高效的新零售渠道、丰富的互联网服务所组成的“铁人三项"商业模式和执行力超强的精英创业团队，使得公司成立不足9年便迅速发展成全球智能手机龙头和全球领先的loT平台。

■从组织架构调整看小米的短期目标

组织架构调整是把脉小米短期KPI的重要线索。从调整的顺序和节奏来看，围绕手机和小米网的部署是最早也是最明晰的，品牌升级和中国区销售是上述两个部门的核心目标。作为小米利润的主要来源，MIUI的分拆旨在进一步挖掘盈利潜能并提升估值中枢。围绕生态链的调整是最频繁也是变化最大的，电视部同时孵化空调等新业务，以及笔记本电脑部的设立，旨在实现主要loT产品的销售突破，与此同时，智能硬件部、loT平台部聚焦连接与开放，生态链部、电商部专注客群结构优化。

简言之，我们认为小米短期的核心KPI依次是:手机实现品牌升级与国内份额提升、电视持续高增长，以及手机以外的互联网变现。

■小米的未来战略: AloT 平台

小米的AloT平台布局包含“平台+入口+智能硬件"的完整解决方案，在自有体系的基础上开放接入第三方设备或者云平台。小米在loT领域规模领先，平台支持近2000款产品、已激活连接1.32亿台设备，并不断进行产品和解决方案的迭代升级，加大对第三方智能硬件和服务商的开放。公司在2019年初确立“手机+AloT"的双引擎战略，计划在未来五年投入100亿元到AloT领域，其AloT平台在智能家居领域有望保持领先。

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