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广发策略“主题说”系列（4）：聚焦长三角

报告摘要:
●长三角一体化战略升级:信号与缘由
长三角一体化升级至国家战略，19年上半年建议盯住区域内政策和基建加码信号:1)关注上海自贸区、科创板、长三角一体化纲要等区域内政策边际变化;2)关注长三角地方债和区域内轨交、铁路项目加速获批。
●长三角一体化制度解构:历史演变、政策要点
1)长三角区域战略大致经历了经济区规划、自发合作的开放、一体化探索三个阶段;2)“新时代”长三角一体化应重点关注11个签约合作项目。
●长三角一体化政策共振:“开放”与“创新”主线
1)“开放”主线:上海自贸区增设扩容、建设杭州大湾区;“创新”主线:深化. 上海科创中心建设、上海高新企业培育库对接科创板上市标准。
●长三角一体化数据引擎:区位、城市群、湾区比较
自身区位视角:长三角综合优势突出，安徽稍逊;世界城市群对比视角:交通、科创、产业等多维度有待强化;粤港澳大湾区对比视角:“大湾区”定调开放，“一体化”加码科创。
●复盘区域战略主题行情:怎么看本轮长三角一体化主题投资?
通过复盘粤港澳大湾区、雄安新区、海南自贸港三大区域战略主题指数，结论如下:1)时间维度上，区域战略升级初期对主题指数提振较为明显，但中长期提振效用降低;2)受益产业维度上，基建、与区域战略关联度较高的特色产业概念股涨幅局前。

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