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国防军工行业：军工集团工作会密集召开，18年行业发展稳健

报告摘要:
1、本周市场回顾:1)板块指数:本周申万国防军工指数下跌1.12%，同期沪深300上涨0.51%,国防军工行业跑输大盘1.63pct,在28个一级行业中排名第20;2)板块估值:军工板块PE为51.34倍,航天装备板块估值为51.77倍，航空装备板块为45.54倍，地面兵装板块为50.70倍，船舶制造为80.35倍。3)个股表现:本周国防军工板块个股普跌。亚光科技、景嘉微、新余国科、中直股份和国睿科技周涨幅位列板块涨幅前五，其中亚光科技本周上涨8.24%;航新科技、中航机电、中船防务、*ST船舶、星网宇达位列板块跌幅前五，其中航新科技本周下跌8.54%。
2、9家军工集团召开年度工作会议，2018年军工行业发展稳健
自1月17日以来，航天科技、航天科工、中国电子等9家军工集团先后召开工作会，总结回顾2018年全年工作，研究部署2019年目标任务与重点工作。2018全年国防科技工业发展势头良好，多数军工集团业绩保持较高的增速,2017年业绩显著下滑的兵装集团在降杠杆减负债取得明显成效，多个业务板块收入利润均大幅增长。军民融合战略深入发展，国防和军队现代化建设临近关键时点，未来两年国防军工行业有望继续得到高质量的发展。
3、军工企业发展持续向好，看好板块2019年投资机会
军工行业基本面持续向好的趋势在2018 年不断得到验证，今年国防预算有望稳定增长，“十三五”计划进入实施高峰，预计全年行业基本面将持续向好。

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