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18年4季度经济数据点评：经济寡淡收官，未来并不悲观！

投资要点：
●1月21日，统计局公布了18年4季度经济数据，到底经济走势如何呢?
●一、经济寡淡收官
●首先来看经济整体表现，18年4季度经济量缩价跌。一方面，4季度GDP增速继续下滑至6.4%，创09年2季度以来新低，18年GDP增速也创下91年以来新低。另一方面，4季度GDP平减指数增速也继续下滑至1.6%。
●从需求和生产来看，消费和服务业是经济的“稳定器”。需求端，净出口对经济增长的拖累有所放缓，投资的贡献率有所回升，消费的贡献率边际转弱但仍占主导。生产端，第二产业贡献率拾级而下，第三产业贡献率再，上台阶。
●二、工业仍在低位
●其次从生产看，工业增速仍较低迷。12月工业增速反弹至5.7%，但仍是18年次低点，4季度工业增速也较3季度下滑。从中观看，各主要行业增速涨跌互现，中游加工组装类行业表现较好。从微观看，虽然发电量增速、水泥和化工品产量增速反弹，但钢铁、有色、煤炭产量增速均现下滑，汽车产量跌幅仍大。整体而言，上游有所转弱，中游依然坚挺，下游汽车仍是拖累。
●三、投资低位平稳
●再来看需求端，投资增速低位平稳。18年固定资产投资增速5.9%，创下00年以来的新低，12月累计增速因基数调整而企稳，但当月增速仍小幅回落。

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