* 本报告来自网络，如有侵权请联系删除
债市启明系列：隔夜利率“1时代”，是历史的重演吗？
收藏
分享
纠错
价格免费
数据简介
1月7日是央行2019年首次宣布全面降准后的第二个工作日，银行间存款类机构隔夜质押式回购加权利率DR001相较于前一工作日下行18个BP至1.4%附近，处于近三年来的低位，表明当前银行间流动性非常宽松。我们认为在资金面保持宽松、宽信用传导不畅下基本面疲弱难改、以及海外因素的共同作用下，后续债市收益率仍将有进一步的下行空间。
详情描述
债市启明系列：隔夜利率“1时代”，是历史的重演吗？ 核心观点 1月7日是央行2019年首次宣布全面降准后的第二个工作日，银行间存款类机构隔夜质押式回购加权利率DR001相较于前一工作日下行18个BP至1.4%附近，处于近三年来的低位，表明当前银行间流动性非常宽松。我们认为在资金面保持宽松、宽信用传导不畅下基本面疲弱难改、以及海外因素的共同作用下，后续债 市收益率仍将有进一步的下行空间。 经济下行不断得到确认和资金宽松是本轮行情的背后主线。继2018年12月上旬十年期收益率突破3.30%后，近期再度经历了--波收益率下行行情并突破前低，截止1月7日，中债十年期国债收益率下行至3.15%，国开活跃券180210成交在3.58。回望此轮行情，12月27日国家统计局公布1-11月工业企业利润同比增速下行、12月31日和1月2日中采和财新制造业PMI跌破均荣枯线，经济下行趋势得到数据上的不断确认，此外年前最后两个工作日央行净投放4500亿元，跨年后流动性转松叠加1月2日定向降准扩围，资金面宽松加码，1月7日DR001降至1.4%附近，隔夜进入“1时代”，资金宽松也是此轮行情的一个重要催化剂。 以十年期国债收益率3.0%、国开债收益率3.5%为标志性点位，我们发现2008 年后国债和国开债收益率各自低于3.0%和3.5%有两次，分别为：2008年11月初至2009年1月底；2015年11月底至2016年11月底。 【更多详情，请下载：债市启明系列：隔夜利率“1时代”，是历史的重演吗？】
报告预览
*本报告来自网络，如有侵权请联系删除
相关「可视数据」推荐
相关「数据报告」推荐
