* 本报告来自网络，如有侵权请联系删除
美国医药行业历史研究（上）：从美国药企应对价格压力看国内CRO行业的机会
收藏
分享
纠错
618特惠价免费
数据简介
上世纪90年代美国药企面对盈利压力优先控制成本而非控制研发支出，研发外包率的提升使CRO行业发展迅速。当前国内药企同样面临降价压力，我们认为研发外包渗透率有望获得提升，CRO行业仍具有较大成长空间。
详情描述
美国医药行业历史研究（上）：从美国药企应对价格压力看国内CRO行业的机会 核心观点 上世纪90年代美国药企面对盈利压力优先控制成本而非控制研发支出，研发外包率的提升使CRO行业发展迅速。当前国内药企同样面临降价压力，我们认为研发外包渗透率有望获得提升，CRO行业仍具有较大成长空间。 面对降价压力，美国药企优先控制成本而非控制研发支出。上世纪90年代初，在政策和下游议价能力增加双重压力影响下，美国药企面临较大盈利压力。数据显示，1990-1993年美国前十药企净利率下滑5.9PCTS，成本率下降2.7PCTS，研发支出占比上升2.3PCTS。美国药企为保证未来持续新品上市保持了研发支出的规模，但更重视成本的控制。 上世纪90年代是美国CRO行业的快速发展期。1990-1995年美国CRO龙头企业实现了远超药企收入增速的增长（其中昆泰CAGR=61%、PPDI=42%、CCRO=37%）。我们认为美国药企成本控制压力下研发外包率的提升是当时CRO行业快速发展的重要原因，我们估计美国CRO渗透率从1991年11%提升至1995年的17%左右。同期CRO公司股价表现靓丽，昆泰1994年上市到1998年股价已上涨超10倍。 国内CRO行业仍有较大发展空间。研发支出角度：目前国内药企研发支出占比在7%左右，和全球平均14%的水平差距明显，在当前仿制药盈利水平逐渐回归合理后，国内药企研发水平有望真正向全球平均靠拢。 【更多详情，请下载：美国医药行业历史研究（上）：从美国药企应对价格压力看国内CRO行业的机会】
报告预览
*本报告来自网络，如有侵权请联系删除
相关「可视数据」推荐
相关「数据报告」推荐
