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科技行业：科技股-行业总体，机会与挑战共存
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数据简介
总体而言，香港TMT股在2018年跑输大盘；而在中国TMT行业中，非硬件股表现优于硬件股。我们仍然较看好非硬件股，因为多个投资主题的方向仍然不变，例如云计算变得更普及和AI发展等等。料toB和toG细分市场的表现会优于toC细分市场。
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科技行业：科技股~行业总体，机会与挑战共存 ■总体而言，香港TMT股在2018年跑输大盘；而在中国TMT行业中，非硬件股表现优于硬件股。 ■我们仍然较看好非硬件股，因为多个投资主题的方向仍然不变，例如云计算变得更普及和AI发展等等。料toB和toG细分市场的表现会优于toC细分市场。手机组件分部方面，由于终端市场变得成熟，分部表现较差，并拖累总体硬件股表现。尽管5G和相关公司在2018年下半年跑赢大盘，但它们仍将是市场焦点。5G相关应用如loV、IoT、IIOT和智慧城市将是中期的投资主题。 ■若5G和相关公司在3月公布2018年业绩前后股价表现疲弱，将带来买入良机。 中国TMT股2018年跑输大盘 就平均股价表现而言，香港TMT非硬件股2018年的表现优于硬件股，但两个分部均跑输大盘。平均而言，TMT非硬件股的股价较从2018年初下跌26.1%，硬件行业则下跌29.4%，同期内恒生指数下跌13.6%，国指下跌13.5%，MSCI中国指数下跌20.9%。由于在线娱乐和电子商务等子行业的股价表现疲弱，TMT非硬件行业表现受到拖累，而IT服务和媒体则表现突出。 TMT硬件行业早前受到手机部件和半导体股拖累下跌，除了由于出货量低于预期，更特别由于苹果削减订单的消息和市场对半导体周期见顶的担忧。2018年，中美贸易争、人民币贬值、经济增长放缓以及下游需求弱于预期等宏观因素也为中国TMT板块带来压力。 【更多详情，请下载：科技行业：科技股~行业总体，机会与挑战共存】
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