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石化行业2019年春季投资策略：温和油价，大象起舞
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数据简介
2019年，温和油价的背景下，我们判断，油气改革以及国有资产的保值增值和资产证券化将成为全年的主旋律。投资要点温和油价：布伦特原油反弹至70美元/桶以上。OPEC减产力度及决心超出市场预期，供给过剩矛盾缓解。地缘政治事件导致供应下滑风险。大象起舞：重磅催化——国家管道公司可能复制铁塔模式中国石化：销售公司港股IPO催化、高分红；中油工程、石化机械：油气改革推进、天然气资本开支大幅增长；中国石油、昆仑能源：国家管道公司成立；中海油服、海油工程：油价温和复苏，全行业资本开支增长；天然气：改革加速、中期看好长输管线、长期看好配气；民营大炼化：蓄势待发；2019聚酯链开工率下滑。
详情描述
石化行业2019年春季投资策略：温和油价，大象起舞 温和油价：布伦特原油反弹至70美元/桶以上 2019年原油观点：我们认为进入2019年油价有望反弹至WTI 60美元/桶以上，相对应的是Brent 70美元/桶以上。而2019年一旦出现伊朗的出口归零的突发情况，原油价格涨幅可能超出市场预期。 OPEC减产力度及决心超出市场预期，供给过剩矛盾缓解。我们在2018年11月行业深度《原油价格后市展望》及12月与大宗组合作的行业专题《油价的“前世今生”与研究框架》中提出，原油价格恐慌下跌背景下OPEC将达成减产协议且力度将超出市场预期。同时OPEC开始减产后，原油供求过剩矛盾将得到解决。目前已经兑现。 地缘政治事件导致供应下滑风险。5月中伊朗制裁豁免到期后是否延续成为影响原油价格的重要因素，目前伊朗原油出口在豁免的情况下仍然从280万桶/天下滑至130万桶/天。同时美国对委内瑞拉的制裁可能导致市场上的重油减少。 【更多详情，请下载：石化行业2019年春季投资策略：温和油价，大象起舞】
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