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金融工程专题报告：黄金择时系统及黄金在FOF中的配置
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数据简介
国内投资黄金渠道多元化，影响黄金价格的因素从大类上来看包括宏观经济、供需、国际关系、交易行为。在这四大类因素中，我们挑选了17个定量指标作为因子，通过回归分析，综合R方与IC挑选出解释度和相关性最好的几个因子构建了黄金价格择时系统，黄金择时系统具有较高的择时正确率，可以对黄金股票提供买卖信号，国内商品公募基金以贵金属基金为主，国内公募FOF产品对黄金的配臵比例较低，主要配置标的为黄金ETF，海外市场尤其是北美市场有较多共同基金的FOF产品配置了黄金基金，但总体配置比例都不高。
详情描述
金融工程专题报告：黄金择时系统及黄金在FOF中的配置 报告摘要： ●黄金投资方式多样化：国内投资黄金渠道多元化，如实物黄金、纸黄金、黄金基金、黄金期货、黄金期权、挂钩黄金的结构化产品等。 ●基于因子模型的黄金择时系统：影响黄金价格的因素从大类上来看包括宏观经济、供需、国际关系、交易行为。在这四大类因素中，我们挑选了17个定量指标作为因子，通过回归分析，综合R方与IC挑选出解释度和相关性最好的几个因子构建了黄金价格择时系统。 ●黄金择时系统具有较高的择时正确率：通过滚动回归的方法，黄金择时系统对金价每个季度的涨跌作出预测，2008年四季度以来，黄金择时系统择时正确率约为74%，累积收益优于买入持有策略。 ●黄金择时系统可以对黄金股票提供买卖信号：由于黄金价格与黄金板块个股在价格波动方面具有较强的相关性，我们尝试用黄金择时系统对申万三级行业指数中的黄金（II）指数（850531.SI）执行择时买入策略，2013年以来年化收益率6.5%，年化波动率21.5%。 ●国内商品公募基金以贵金属基金为主：从目前申报和已发行的公募产品来看，国内商品基金主要是贵金属基金：根据证监会最新发布的《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示》，已递交产品发行申请的商品基金共24只。 【更多详情，请下载：金融工程专题报告：黄金择时系统及黄金在FOF中的配置】
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