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2020年中国银河证券交通运输行业投资策略：品质出行、数智物流，引领未来交通

1.1中国交通运输发展现状：规模全球领先
·基本形成多层次的铁路网。营业总里程13.1万公里，世界第二；其中高速铁路2.9万公里，位居世界第一。铁路客运周转量、货运量居世界第一
·建立起广覆盖的公路网。总里程达485万公里。高速公路14.3万公里，位居世界第一。公路客货运输量及周转量世界第一
·初步形成干支衔接水运网。规模以上港口万吨级泊位2444个，内河航道通航里程12.7万公里，水运货运量及周转量均居世界第一
·民用机场布局体系基本成型。民航运输总周转量、客运量居世界第二

1.2中国未来交通蓝图《交通强国建设纲要》：两个“123”
·交通基础设施位于全球前列；机动化进程加快，机动车保有量全球第一 。世界第二大经济体，多元化、个性化出行需求加大，航空、高铁客运需求显著增加；互联网时代，快递物流需求量增幅较大。
·《交通强国建设纲要》：到2035年，基本形成“全国1 23出行交通圈”（都市区1小时通勤、城市群2小时通达、全国主要城市3小时覆盖）和“全球123快货物流圈”（ 国内1天送达、周边国家2天送达、全球主要城市3天送达）。 
·人民日益增长的美好生活需要，“ 品质出行、数智物流”必将引领未来交通发展。

2.品质出行：从“人便其行”到“人享其行”
·出行规模与结构： 2018年客运量179.4亿人次，旅客周转量34213.5亿人公里；铁路41. 35%，民航31. 31%，公路27.11%。
·运距变化：中长距离：航空（1751公里） 、铁路（419公里） ；短距离出行：公路（68公里），水路（28公里）
·人享其行：速度时效（飞机、高铁、高速公路），舒适便捷（头等舱、休息室），服务多元（消费、互联网）。
·2018年，高铁客运量20. 54亿人次，同比增长17.24%；民航客运量6. 1亿人次，同比增长10. 6%。
·2019年1-10月，高速公路客车流量同比增长8%。
·我们认为：从出行行业数据分析来看，高铁具有较高成长性，航空、机场、高速公路保持平稳增长，值得关注。

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