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证券行业周报：监管表态打造航母级券商,建议关注头部券商

本周(2019.11. 25-2019. 11.29)各基准指数涨跌情况:沪深300 (-0. 55%)、上证综指(-0.46%)、深证成指(-0. 46%)。非银金融板块本周下跌0. 71%，跑输沪深300指数0. 15个百分点，涨跌幅在28个申万一级行业中排第18。子板块方面，证券上涨0. 02%,保险下跌1.34%，多元金融下跌1.09%。

证监会:积极推动打造航母级头部证券公司;易会满全面阐述新时代资本市场高质量发展路径; A股将再添券商新丁，中银国际IPO成功过会

证监会在答复政协十三届全国委员会第二次会议第3353号提案时明确表态将打造航母级券商，将通过多渠道充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控等六方面举措来鼓励券商,特别是头部券商做大做强。

扶优限劣是近年来证券业监管的一贯思路，强者恒强是行业显之易见的竞争格局。从每年的券商分类评级以及创新业务试点券商名单可以看出，监管扶优限劣意图明显，AA级券商几乎都为头部券商，其将在监管方式、新增业务、新设网点等方面与其他券商区别对待，不论是去年场外期权一级做市商还是今年的结售汇业务试点资格，头部券商都享受到创新试点向头部倾斜的红利。同时，证券业强者恒强格局显著，2012 年至2018年，营业收入和净利润CR10分别由50. 87%、63. 21%提升至2018 年的64. 85%、73. 60%。

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