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食品饮料行业：双汇屠宰业务超预期，继续关注猪价变化

本周观点:双汇发展公布2018年年报，屠宰端业绩超预期。公司全年屠宰收入589. 17亿元(-4. 9%)，毛利率提高2. 89pct至9. 95%，18年总屠宰量为1630.56万头( +14.27%)，全年头均利润为64. 36元，Q4头均利润高达84. 7元，创先历史新高。为应对下半年可能的高猪价，公司一方面将保持当前较高的屠宰开工率，在必要时也将加大从美国的进口量，具备较强的平滑全年成本的能力。

市场回顾:本周上证综指上涨1. 77%，沪深300上涨1. 82%，食品饮料板块，上涨5.44 %。食品饮料各子板块中，白酒上涨6. 81%，啤酒.上涨3.30%,其它酒类上涨3. 71%,软饮料上涨7. 51%,葡萄酒.上涨1. 66%,黄酒上涨2.58%，肉制品上涨4.77%，调味发酵品_上涨1. 56%，乳品下降0. 63%，食品综合上涨7. 47%。

数据跟踪:截止2019年3月15日，1号店飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1499元、1,029 元、559元、439元、519元。京东商城飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1499 元、1,029元、559元、439 元、519元，与上周无明显变化。截止2019年3月6日，生鲜乳主产区平均价为3. 61元/千克，同比增长4. 30%;截止2019年3月17日，生猪价格同比，上升2.1%，环比上升1.8%，为12.91元/千克;截止2019年3月17日，仔猪价格同比，上升9. 6%，环比，上升5%，为25.84元/千克;截止2019年3月17日，猪肉价格同比上升8. 37%，环比上升0.2%，为22.4元/千克。

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