详情描述

港股30年“黑天鹅”启示录（一）：远离“事故高发地带”

报告摘要:
●引言:高波动生存之道——远离“事故高发地带”
就港股市场而言，过去的2018年并不是一个友好的年份，下半年以来行业和个股层面的“黑天鹅”逐渐增多。在经济增速下行、流动性紧缩、市场波动率抬升的环境，“黑天鹅”事件频发，风险控制为第一要义。
通过回溯美股和港股30年内发生的大量“黑天鹅”案例，我们旨在更加深入探究“黑天鹅”频发的前因后果，并对未来市场进行沙盘推演。
●30年美股“黑天鹅”复盘
以标普500和纳斯达克指数为例,1990年以来，美股大盘指数单日“黑天鹅”式大跌时，市场多处于熊市周期中的“危机时刻”;
分行业和权重个股来看，标普500指数受金融股影响最大，纳斯达克指数大跌多受科技股拖累。
●港股“黑天鹅”:频次更多，权重股波动更高
港股近30年内“黑天鹅”事件频发的全球经济和金融背景和美股并无二致，美股风险将对港股产生传染;但由于“在岸性”因素存在，港股市场的波动性增加了一层变数，使得“港股”黑天鹅事件频次更多;从权重股来看，港股发生“黑天鹅”事件的频率也高于美股。
●解构港股“黑天鹅”:基于宏观和微观的视角
港股“黑天鹅”的宏观共性体现为基本面和外部环境的“长焦”风险，微观解构则归因于政策、突发事件、海外映射等多个方面。

【更多详情，请下载：港股30年“黑天鹅”启示录（一）：远离“事故高发地带”】